a) Quali sono i fondi di Etica Sgr e qual è la loro composizione?

Etica Sgr è una società di gestione del risparmio fondata su iniziativa di Banca Etica e Banca Popolare di Milano per promuovere occasioni di investimento con un elevato profilo di responsabilità sociale e trasparenza. Dal 18 febbraio 2003 siamo presenti sul mercato con tre fondi di investimento etici: Valori Responsabili Monetario, Valori Responsabili Obbligazionario Misto, Valori Responsabili Bilanciato. Il fondo monetario investe prevalentemente in titoli di Stato ed esclude l'investimento in azioni, mentre nel fondo obbligazionario misto la componente azionaria puo' arrivare fino al 20% e nel bilanciato al 70%. Nei nostri fondi possono entrare solamente le imprese e gli Stati selezionati dall'advisor etico Ethibel e approvati da un Comitato Etico indipendente. Attualmente Bipiemme Gestioni Sgr, che gestisce i nostri fondi, puo' pescare in un paniere di circa 200 imprese e 22 Stati. Tra le imprese italiane hanno passato l'esame di responsabilità Merloni Elettrodomestici, Telecom Italia e Tim, mentre tra le quotate straniere ce l'hanno fatta, per esempio, Nokia, BMW, Henkel, Cisco. Per quanto riguarda i titoli di Stato, la parte obbligazionaria dei nostri fondi è investita prevalentemente in bond tedeschi e, in misura marginale, olandesi, francesi e belgi. Semaforo rosso per BOT, CCT e BTP: l'Italia non è infatti nella lista degli Stati promossi da Ethibel. Il motivo principale dell'esclusione del nostro paese è la percentuale ancora troppo bassa del PIL che destiniamo agli aiuti ai paesi in via di sviluppo. Con lo 0,19% siamo penultimi tra i paesi sviluppati.

Il progetto europeo Transparency Guidelines for SRI retail funds è un'iniziativa coordinata di cinque Social Investment Forum europei, sostenuta dalla Commissione UE. L'obiettivo per cui è stata promossa è quello di elaborare delle linee guida per fondi di investimento socialmente responsabili retail (cioè destinati a investitori privati), basandosi in parte sulle buone pratiche correnti, allo scopo di migliorare l'accountability nei confronti degli stakeholders e dei media.

Negli ultimi anni si è evidenziato il ruolo delle imprese quali attori importanti per la realizzazione di uno sviluppo sostenibile e per il raggiungimento di obiettivi di crescita e coesione sociale così come anche recepito dalla Comunità Europea nel suo libro verde del 2001. In una visone nuova e più ampia dell'agire economico, disposta a cogliere come rilevanti anche aspetti qualitativi, quali considerazioni di tipo ambientale e sociale, l'impresa è vista essere il centro di un insieme di relazioni articolate con un numero di soggetti (stakeholder) molto più ampio di quelli che si è portati a considerare di solito e che risentono, in maniera più o meno diretta, delle scelte strategiche di questa. La volontà dell'azienda di accettare il suo nuovo ruolo decidendo di andare a indagare, gestire e rispondere alle diverse aspettative di questi soggetti, inserendole nella propria funzione obiettivo, viene solitamente definita come la responsabilità sociale dell'impresa. Il nuovo modello operativo sembra non contrastare con il tradizionale obiettivo del raggiungimento dell'equilibrio economico ma ne è anzi funzionale soprattutto al fine di un suo mantenimento nel tempo aprendo un nuovo capitolo della teoria dell' impresa.

Il Governo, le Istituzioni locali, gli Investitori Istituzionali, soprattutto stranieri, si occupano da qualche tempo con sempre maggiore interesse del tema degli "Investimenti Socialmente Responsabili". Sempre più numerose sono inoltre le iniziative di approfondimento e formazione sui temi dei fondi etici e dell'Etica nella Finanza. Come rispondono le imprese italiane ai suddetti stimoli e quale grado di sensibilità hanno raggiunto verso questi temi?